我國聚乙烯行業(yè)產(chǎn)能高速擴張 市場進入油制、煤制、輕烴多元化發(fā)展新階段

聚乙烯（polyethylene，簡稱PE）是乙烯經(jīng)聚合而成的一種熱塑性樹脂。它具有優(yōu)良的耐低溫性能，無臭，無毒，化學穩(wěn)定性好，能耐大多數(shù)酸堿的侵蝕（不耐具有氧化性質的酸）。在正常溫度下不溶于一般溶劑，有著比較小的吸水性以及優(yōu)良的電絕緣性。這使得它已有至今60年左右的發(fā)展歷史，目前全球聚乙烯的產(chǎn)量已居五大通用樹脂之首。

一、行業(yè)市場規(guī)模

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國聚乙烯行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析與投資趨勢預測報告（2024-2031年）》顯示，近年來，聚乙烯行業(yè)市場規(guī)模主要受到價格波動影響，2017-2021年中國PE市場價格波動相對密集，其中2017-2020年下行趨勢相對明顯，尤其2020年公共衛(wèi)生事件影響下，全球大宗商品市場價格不斷破底，PE市場價格在當年4月初跌至近10年來最低點。2021年后公共衛(wèi)生事件時代背景下，伴隨下游需求逐漸恢復，上游原料原油及煤炭價格一再走高，對PE成本端支撐，以及短期內(nèi)貨源供應短缺等多項原因疊加，共同推漲了2021年價格整體上漲，PE市場規(guī)模達到4222.22億元，之后隨著價格回落，聚乙烯行業(yè)市場規(guī)模連續(xù)兩年下降，2023年市場規(guī)模下降到3081億元。

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二、行業(yè)供給情況

全球聚乙烯產(chǎn)能處于擴張期，產(chǎn)能增長主要集中在亞洲?？v觀全球聚乙烯產(chǎn)能周期，絕對產(chǎn)能逐年增加，而增速邊際遞減，預計未來將維持溫和產(chǎn)能增速。截至2022年產(chǎn)能增速已到3%的水平，全球產(chǎn)能到1.45億噸的水平。從產(chǎn)能增速的數(shù)據(jù)上去看，2016-2018年是一個產(chǎn)能高峰期，然后2020年至2022增速創(chuàng)新高，說明目前正處于一個新的產(chǎn)能周期中。2023年全球新增聚乙烯產(chǎn)能503萬噸，2024年全球新增聚乙烯產(chǎn)能在541萬噸，大部分裝置都在四季度投產(chǎn)，實際產(chǎn)能增幅3.6%左右，增幅逐步放緩。

聚乙烯全球三大產(chǎn)能區(qū)依次為東北亞地區(qū)，產(chǎn)能占比達到29%，其次是北美地區(qū)，占比為22%，最后為中東地區(qū)，占比為18%。我國作為東北亞地區(qū)主力軍，為全球聚烯烴產(chǎn)能貢獻超過四分之一。

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從中國來看，近幾年中國聚乙烯產(chǎn)能保持高速擴張，自2020年以來國內(nèi)聚乙烯進入大煉化集中擴能時期，2020-2022年期間，國內(nèi)聚乙烯年產(chǎn)能增速均在15%以上，聚乙烯進入油制、煤制、輕烴多元化發(fā)展新階段。2022年以來原油高位運行，成本居高不下，而高供應下，聚乙烯行情整體呈弱勢運行趨勢，企業(yè)利潤受到擠壓，油制生產(chǎn)企業(yè)面臨巨大壓力，落后產(chǎn)能面臨淘汰風險。2023年國內(nèi)聚乙烯新裝置投產(chǎn)步伐有所放緩，截至日前年內(nèi)新增產(chǎn)能260萬噸，國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)能達到3241萬噸，2024年產(chǎn)能預估增加778萬噸，產(chǎn)能增速24%，國內(nèi)總產(chǎn)能預計將達到4019萬噸。集中投產(chǎn)可能會導致市場供應壓力過大，部分裝置可能仍存在推遲投產(chǎn)的情況，2024年實際投產(chǎn)大概率低于原計劃，但仍高于2023年的水平，產(chǎn)能落地提速。

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2024年中國聚乙烯新增裝置統(tǒng)計表

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在產(chǎn)量方面，隨著我國聚乙烯產(chǎn)能擴張，我國聚乙烯產(chǎn)量穩(wěn)中有升，2019-2023年，產(chǎn)量從1763.93萬噸增長至2704.15萬噸，復合增長率達到8.92%。由于產(chǎn)能落地提速，我們預計未來聚乙烯產(chǎn)量仍保持較高增長勢頭。

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三、行業(yè)需求情況

聚乙烯是通用聚烯烴材料中產(chǎn)量最大的品種，被廣泛應用于農(nóng)業(yè)、工業(yè)、包裝及日常工業(yè)中，在中國應用相當廣泛，薄膜占比最高，約消耗聚乙烯58%。另外，注塑制品、電線電纜、中空制品等都在其消費結構中占有較大的比例，在塑料工業(yè)中占有舉足輕重的地位。

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聚乙烯需求增速回落，未來有望加快修復進程。10年中國聚乙烯需求快速增長，但2021年聚乙烯表觀消費量為3736.48，同比下降2.4%，增速明顯回落，主要原因：一是2020年新冠肺炎疫情促使防疫物資包裝需求大幅增長，帶動整個聚乙烯需求大幅提高。隨著新冠疫苗的上市和接種，2021年防疫物資包裝需求回落。二是受“碳中和”“碳達峰”目標以及能耗雙控政策的影響，聚乙烯部分下游企業(yè)出現(xiàn)限產(chǎn)、減產(chǎn)情況，一定程度上拖累聚乙烯需求的增長。三是2021年一次性塑料限制使用政策也影響到包裝行業(yè)尤其是HDPE的需求。此外，2020年中國聚乙烯需求同比增速高達12.6%，一定程度上影響了2021年的增長空間。諸多因素疊加使得2021年聚乙烯需求增速明顯回落。但聚乙烯需求仍有亮點，隨著進一步推動了網(wǎng)購和外賣的快速發(fā)展，網(wǎng)購包裝及外賣餐盒需求大幅增長，2022年需求開始逐步復蘇。

2023年為宏觀承壓偏弱的階段，從數(shù)據(jù)上來看：2023年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資110913億元，比上年下降9.6%；其中，住宅投資83820億元，下降9.3%；2023年，我國出口金額累計同比下降4.6%；2023年我國CPI月度同比漲幅均低于3%左右的年度預期目標，而PPI則全年處于負值區(qū)間。各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)均指向弱恢復，內(nèi)外需均有所下滑。在12月8日中央政治局會議強調(diào)“以進促穩(wěn)、先立后破”的背景下，2024年國內(nèi)經(jīng)濟預計仍是“以穩(wěn)為主”的基調(diào)，市場預測2024年的GDP增速目標在5%左右。明年下半年若美國經(jīng)濟軟著陸，開啟降息進程，中美復蘇共振，需求端有望加快修復進程。聚乙烯需求端有望跟隨宏觀修復進程一同增長。

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超高分子量聚乙烯是高性能工程塑料，下游應用范圍廣闊。超高分子量聚乙烯是一種線性結構的具有優(yōu)良綜合性能的工程塑料。UHMWPE分子鏈很長，沿同一方向排列，相互纏繞，通過強化分子之間的相互作用，較長的分子鏈能夠更有效地將載荷傳遞給主鏈，所以UHMWPE具有很高的比模量和比強度。UHMWPE耐磨性位居塑料之首比碳鋼、黃銅還耐磨數(shù)倍，其耐磨性能是普通聚乙烯的數(shù)十倍以上，而且隨著分子量的增加，其耐磨性能也會進一步提高。摩擦系數(shù)也比其它工程塑料小，可以與聚四氟乙烯相媲美，是理想的潤滑材料，由于其良好的耐磨性能和潤滑性能，UHMWPE在人工關節(jié)方面得到了廣泛應用。

現(xiàn)階段纖維是超高分子量聚乙烯最大消費領域。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年我國超高分子量聚乙烯總消費量約為43.22萬噸，同比增長54.36%，主要增長來源為纖維和電池隔膜產(chǎn)品。超高分子量聚乙烯纖維是2023年最大的下游應用領域，占比35%；電池隔膜、板材和工業(yè)管材分別占比31%、15%和11%。同年，我國電池隔膜出貨量同比增長超110%，且未來五年，預計儲能電池與動力電池仍將保持迅猛增勢，將進一步推動電池隔膜成為超高分子量聚乙烯最重要的增長領域。

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四、未來發(fā)展趨勢預測

1、加大技術研發(fā)投入，減少高檔產(chǎn)品對進口的依賴

為了促進我國聚乙烯產(chǎn)業(yè)的合理健康發(fā)展，必須提高我國石化企業(yè)的技術研發(fā)能力。在技術發(fā)展的路上政府應給予聚乙烯企業(yè)政策上的鼓勵和支持，積極引導企業(yè)進行自主的技術研發(fā)，調(diào)整聚乙烯產(chǎn)業(yè)結構，提高高檔專用料產(chǎn)品在聚乙烯產(chǎn)業(yè)中的占比?？梢圆扇」膭顝氖戮垡蚁┘夹g研究的科研院所和高等院校與企業(yè)進行合作，打通聚乙烯科研成果變?yōu)閷嶋H產(chǎn)品的轉換渠道，縮短科研成果變現(xiàn)的時間成本和金錢成本，加快提高我國聚乙烯產(chǎn)品的技術含量。可以采取給予科研人員物質獎勵和精神獎勵的方式，激發(fā)科研人員的研究熱情，鼓勵技術創(chuàng)新。

相關企業(yè)要通過技術進步降低我國聚乙烯產(chǎn)品在生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品質量上與國外的差距，加快我國聚乙烯產(chǎn)業(yè)的升級，提高我國聚乙烯產(chǎn)品在國際上的競爭力，扭轉高檔聚乙烯產(chǎn)品依賴進口的情況。

2、環(huán)保政策將推動聚乙烯中高檔產(chǎn)品的發(fā)展

環(huán)保政策和產(chǎn)業(yè)政策近年來的連續(xù)推出，短期上來說對我國聚乙烯下游行業(yè)的生產(chǎn)能力造成了一定的限制，使得近年來一大批傳統(tǒng)塑料包裝產(chǎn)品退出了市場并導致塑料制品產(chǎn)量的下降，但長遠來看，這會推動我國塑料產(chǎn)業(yè)和聚乙烯產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級和飛躍。在國家一系列環(huán)保政策下，環(huán)保要求不達標的生產(chǎn)廠商被要求整改，國內(nèi)市場對聚乙烯新料的需求量開始大幅度提高，我國聚乙烯產(chǎn)品開始注重提高產(chǎn)品的科技含量，也有利于促進我國聚乙烯產(chǎn)品中中高檔產(chǎn)品的需求和生產(chǎn)，推動我國聚乙烯產(chǎn)業(yè)更好更快的發(fā)展。

3、原料結構調(diào)整，降低成本提高產(chǎn)品競爭力

當前我國的烯烴類產(chǎn)品生產(chǎn)原料仍然以煉油二次加工產(chǎn)品為主，而我國屬于“富煤少油”的國家，每年都需要從國外進口大量的石油來滿足國內(nèi)的需求，石油對外依存度較大。近年來國際局勢不穩(wěn)定，帶來的全球油價不穩(wěn)定使得我國聚乙烯生產(chǎn)成本較難控制，并且在當前美國乙烷資源大量過身進而帶來價格大幅走低的情況下，石腦油裂解制烯烴在成本上也處于劣勢地位。

從烯烴生產(chǎn)的經(jīng)濟效益來看，煤制烯烴比石腦油裂解制烯烴擁有巨大的成本優(yōu)勢，并且我國已在相關的生產(chǎn)工藝上投入了大量的精力，相應的甲醇/煤制烯烴工藝目前已比較成熟。

政府相關部門將進一步拓寬企業(yè)融資渠道、加快項目審批、加快基礎設施投資建設，并且通過建立產(chǎn)業(yè)園區(qū)充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群帶來的正面效應，降低相關企業(yè)的經(jīng)營成本，幫助我國企業(yè)加速乙烷裂解制乙烯項目的布局腳步。屆時我國聚乙烯原料結構將更為科學合理，可以減少國際原油價格波動對我國聚乙烯生產(chǎn)的影響，在原油價格趨穩(wěn)的常態(tài)下降低生產(chǎn)成本，增加我國聚乙烯產(chǎn)品的國際競爭力。（WWTQ）